浙江鼎力始建于2005年，是全球智能高空作业平台领先制造商，年产值超百亿。公司产品远销全球80多个国家和地区，曾获评“2021年度ACCESSM20全球高空作业平台前3制造商”。公司收入稳步增长，2011-2023年营收CAGR为31.12%。公司多年来业绩表现亮眼，公司2011-2023年归母净利润CAGR为38.03%。2023全年，公司实现归母净利润18.67亿元，同比+48.5%，已实现连续两年增长40%以上，连续三年增长30%以上。

  行业分析：欧美更替需求+新兴国家新增需求，行业整体稳定增长海外高机增速平稳，以更新替换需求为主；国内市场增速较快，以新增需求为主。新兴市场处于发展初期，市场规模较小，发展的潜在能力大。美国近年高空作业平台更替需求稳定，新增需求旺盛。美国新增+更替需求使得近三年高机保有量增速在7%-10%；欧洲更替需求稳定，近三年保有量增速在3-5%；中国高机市场处于成长期，近三年保有量增速在30%以上。

  我们预计公司2024-2026年收入CAGR为20%，归母净利润CAGR为18%，EPS分别为4.5元、5.1元、6.0元。采用可比公司估值法，2024-2026年可比公司平均PE倍数为12、10、9倍。预计浙江鼎力2024-2026年归母纯利润是22.5亿元、25.7亿元、30.4亿元，对应PE12、11、9倍，浙江鼎力经过多年发展，慢慢的变成了全球高空作业平台领先制造商，技术实力强劲，产品结构持续优化，受益于海外市场高景气，品牌在海外的认可度不断的提高，因此我们大家都认为公司仍然具备估值性价比，首次覆盖给予“买入”评级。

  证券之星估值分析提示浙江鼎力盈利能力优秀，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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